Overname 1 september 2009

Personeel 55 medewerkers

Deal Mbi, 33% van de aandelen

Financiering Spaargeld, achtergestelde lening

Nobel Biocare, een beursgenoteerde multinational die implantaten, tandprotheses, bruggen en kronen levert aan tandartsen, bood Jim Vermeule een mooie functie aan op het Zwitserse hoofdkantoor. ‘Moeten we dat wel doen?’ vroeg zijn vrouw. Vermeule zou veel op reis zijn, terwijl zij met twee kinderen in Zwitserland zou zitten. Mede daarom koos hij voor ondernemerschap in de tandheelkundebranche, die hij immers door en door kende.

Hij kocht zich in in een tandartsenketen van drie tandarts-ondernemers, waarvan er één uit het bedrijf stapte. In één van de negen tandartspraktijken, in een winkelcentrum in Gorinchem, vertelt hij over zijn keten. In een kamer verderop zit een tandtechnicus die tanden slijpt en ze nauwkeurig in een kunstgebit plaatst. ‘Door de crisis hebben we minder kroon- en brugwerk en meer kunstgebitten’, vertelt Vermeule. Aan beide zijden van het kantoor zijn smetteloze ruimten te vinden met tandartsstoelen en gereedschappen.

Laag hangend fruit

‘Dit is het juiste moment voor ketenbouw’, zegt Vermeule. Tandartsen zijn van oudsher kleine ondernemers, maar dat verandert.’Driekwart van de tandheelkundestudenten is vrouw. Velen willen geen ondernemer zijn. Bij ons kunnen ze van acht tot vijf werken en hebben ze verder geen gezeur. Ze hebben geen administratie en kunnen meer verdienen. Wij zorgen ervoor dat hun stoel bomvol zit.’

Samen met intermediair Van Oers Corporate Finance maakte Vermeule een business plan voor vijf jaar. De waarde van het bedrijf bepaalden ze met de Discounted Cashflow (DCF). Kort door de bocht betekent dat: wat is de winst in de komende vijf jaar vandaag waard? De waarde van de aandelen is op deze manier zodanig bepaald dat rente en aflossing in vijfjaar uit de winst kunnen worden betaald. ‘Als het goed gaat wat eerder, als het minder gaat wat later’, relativeert Vermeule.

Ongeveer een ton financierde hij zelf. Het overige geld kwam van een bank, uit achtergestelde leningen bij het bedrijf en de verkopende mede-eigenaar. De bijkomende kosten voor intermediair, advocaat, notaris, fiscalist en het oprichten van een personal holding bedroegen ongeveer een halve ton. De eerste maanden plukte Vermeule het laag hangende fruit. Één van de eerste dingen die hij deed, was het heronderhandelen van alle inkoopcontracten. Hij kende de prijsstructuur van alle leveranciers, zijn voormalige bedrijf en concurrenten, immers goed. Hij wist op welke punten hij de contracten scherper kon krijgen.

Focus op omzet

‘Verder moet je direct aan de omzet gaan werken’, aldus Vermeule. ‘Die valt namelijk vaak terug tijdens een overname.’ Hij zette daarom in overleg met de tandartsen de zogenoemde indicatiestellingen weer op scherp. Een indicatiestelling definieert bijvoorbeeld wanneer een patiënt een kroon nodig heeft en wanneer niet.

‘Tandartsen proberen soms voor de portemonnee van de patiënt te denken en geven hem of haar soms een vulling wanneer een kroon op zijn plaats is.’ Wanneer je weer eens goed bespreekt wat een kroon is en wat niet - die grens is goed af te bakenen, onder andere met behulp van een foto - dan zie je de omzet in de dagen erna omhoog gaan.

‘De twee tandartsen zijn fantastische partners, zegt Vermeule. ‘Zij zijn goed in tandheelkunde en ik mag het bedrijf managen zoals ik wil. Wanneer de beste en duurste krachten manager worden, verlies je dubbel. Je bent goede tandartsen kwijt en hebt er managers bij, die daar niet voor zijn opgeleid.’